Value Investing Einführung: So funktioniert Value Investing

Value Investing (auch wertorientiertes Anlegen) ist eine bewährte Anlagestrategie, bei der Investoren nach unterbewerteten Aktien suchen und in diese investieren. Diese Strategie ist besonders für langfristige Anleger attraktiv, die von den Kurssteigerungen profitieren wollen, wenn der Markt den wahren Wert der Aktie erkennt. In diesem Artikel erfährst du, was Value Investing ist, wie es funktioniert, die Vor- und Nachteile, und wie du diese Strategie selbst umsetzen kannst.

Was ist Value Investing?

Definition

Value Investing ist eine Anlagestrategie, bei der Investoren Aktien kaufen, die unter ihrem inneren Wert gehandelt werden. Der innere Wert einer Aktie wird durch eine gründliche Analyse der Fundamentaldaten eines Unternehmens bestimmt. Dazu gehören Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) und andere finanzielle Indikatoren.

Geschichte und Herkunft

Die Wurzeln des Value Investing liegen in den 1930er Jahren, als Benjamin Graham und David Dodd die Grundprinzipien dieser Strategie in ihrem Buch "Security Analysis" vorstellten. Graham, oft als der Vater des Value Investing bezeichnet, prägte das Konzept der Sicherheitsmarge, das besagt, dass Anleger nur dann in eine Aktie investieren sollten, wenn ihr Marktpreis deutlich unter ihrem inneren Wert liegt. Warren Buffett, einer der bekanntesten Value Investoren und Schüler Grahams, hat diese Prinzipien weiterentwickelt und erfolgreich angewendet.

Wie funktioniert Value Investing?

Grundprinzipien von Value Investing

Unterbewertung:

Beim Value Investing suchst du nach Aktien, die unter ihrem inneren Wert gehandelt werden. Dies geschieht durch eine gründliche Analyse der Fundamentaldaten eines Unternehmens. Dabei werden nicht nur finanzielle Kennzahlen, sondern auch qualitative Aspekte wie das Geschäftsmodell, die Wettbewerbsposition und das Management berücksichtigt.

Sicherheitsmarge:

Ein zentrales Konzept des Value Investing ist die Sicherheitsmarge. Diese dient als Puffer, um das Risiko von Fehleinschätzungen zu minimieren. Investiere nur in Aktien, deren Marktpreis deutlich unter ihrem inneren Wert liegt, um eine ausreichende Sicherheitsmarge zu gewährleisten.

Langfristiger Horizont:

Value Investing erfordert Geduld. Da es einige Zeit dauern kann, bis der Markt den wahren Wert einer unterbewerteten Aktie erkennt, solltest du bereit sein, deine Investitionen über einen längeren Zeitraum zu halten. Diese langfristige Perspektive hilft, kurzfristige Marktschwankungen zu überstehen und von der Wertsteigerung zu profitieren.

Anwendungsbeispiele

Beispiel 1:

Eine Aktie eines Unternehmens wird aufgrund kurzfristiger Probleme wie einem temporären Rückgang der Gewinne oder negativer Nachrichten unterbewertet. Wenn das Unternehmen jedoch solide Fundamentaldaten und ein starkes Geschäftsmodell aufweist, kann dies eine attraktive Investitionsmöglichkeit darstellen.

Beispiel 2:

Ein Unternehmen ist in einer unbeliebten oder zyklischen Branche tätig, die derzeit von Investoren gemieden wird. Wenn das Unternehmen jedoch stabile Einnahmen und Gewinne aufweist und gut positioniert ist, um von einer Erholung der Branche zu profitieren, kann die Aktie unterbewertet sein.

Vor- und Nachteile von Value Investing bei Aktien

Vorteile

Potenzial für hohe Renditen:

Einer der größten Vorteile des Value Investing ist das Potenzial für hohe Renditen. Indem du unterbewertete Aktien kaufst, kannst du von deren Kurssteigerungen profitieren, wenn der Markt den wahren Wert erkennt.

Geringeres Risiko:

Durch die Sicherheitsmarge wird das Risiko von Verlusten minimiert. Du investierst nur in Aktien, die deutlich unter ihrem inneren Wert gehandelt werden, was einen Puffer gegen Marktfehleinschätzungen bietet.

Langfristiger Fokus:

Value Investing erfordert einen langfristigen Anlagehorizont, was dir hilft, kurzfristige Marktschwankungen zu überstehen. Diese Strategie ist weniger stressig und erfordert weniger ständiges Handeln, da du darauf setzt, dass der Markt den wahren Wert der Aktie erkennt.

Nachteile

Geduld erforderlich:

Es kann lange dauern, bis der Markt den wahren Wert einer unterbewerteten Aktie erkennt. Diese Geduld ist nicht für jeden Anleger geeignet, insbesondere nicht für diejenigen, die schnelle Gewinne suchen.

Intensive Analyse nötig:

Value Investing erfordert eine gründliche Recherche und Analyse der Unternehmen. Dies kann zeitaufwändig und komplex sein, besonders wenn du keine Erfahrung in der Finanzanalyse hast.

Wenig aufregend:

Im Vergleich zu spekulativeren Anlagestrategien kann Value Investing als wenig aufregend empfunden werden. Es geht weniger um schnelle Gewinne und mehr um langfristige Wertsteigerung.

Tipps und Best Practices

Tipps

Diversifikation: Diversifiziere deine Investitionen, indem du in verschiedene Branchen und Unternehmen investierst. Dies hilft, das Risiko zu streuen und die Auswirkungen von Verlusten in einzelnen Positionen zu minimieren.

Geduldig bleiben: Geduld ist entscheidend beim Value Investing. Lass dich nicht von kurzfristigen Marktschwankungen oder negativen Nachrichten verunsichern. Halte an deiner langfristigen Perspektive fest und vertraue auf deine Analyse.

Kontinuierliches Lernen: Bleib stets über die Unternehmen und den Markt informiert. Lese Finanzberichte, Marktanalysen und relevante Nachrichten, um fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen.

Best Practices

Regelmäßige Überprüfung: Überprüfe regelmäßig die Fundamentaldaten und den inneren Wert deiner Investitionen. Achte darauf, dass sich die Gründe für deine Investition nicht geändert haben und die Aktie weiterhin unterbewertet ist.

Rationalität bewahren: Lass dich nicht von Emotionen leiten. Halte dich strikt an deine Analyse und Strategie und vermeide impulsive Entscheidungen basierend auf kurzfristigen Marktentwicklungen.

Fallstudien und Beispiele

Erfolgsgeschichten

Warren Buffett:

Einer der bekanntesten und erfolgreichsten Value Investoren ist Warren Buffett. Buffett hat die Prinzipien des Value Investing, die er von seinem Mentor Benjamin Graham gelernt hat, erfolgreich angewendet. Ein bekanntes Beispiel ist seine Investition in Coca-Cola in den späten 1980er Jahren, als das Unternehmen aufgrund kurzfristiger Probleme unterbewertet war. Buffett erkannte den langfristigen Wert von Coca-Cola und erzielte erhebliche Renditen, als der Markt den wahren Wert des Unternehmens erkannte.

Einen ausführlichen Artikel über Warren Buffett aus unserem Magazin findest du hier.

Beispielanalyse

Nehmen wir an, du findest ein Unternehmen in der Automobilbranche, das aufgrund von kurzfristigen Produktionsproblemen unterbewertet ist. Eine detaillierte Analyse zeigt, dass das Unternehmen solide Fundamentaldaten, eine starke Marktposition und eine vielversprechende Zukunftsperspektive hat. Du entscheidest dich zu investieren, und nach einigen Jahren, als die Produktionsprobleme gelöst sind und das Unternehmen wieder wächst, steigt der Aktienkurs deutlich an, was dir eine attraktive Rendite bringt.

Häufige Fehler bei Value Investing und wie du sie vermeidest

Fehler 1: Emotionale Entscheidungen

Vermeidung: Emotionale Entscheidungen sind einer der häufigsten Fehler beim Investieren. Halte dich strikt an deine Analyse und Strategie und vermeide impulsive Käufe oder Verkäufe basierend auf kurzfristigen Marktentwicklungen. Denke daran, dass Value Investing eine langfristige Strategie ist, die Geduld erfordert.

Fehler 2: Überbewertung des inneren Werts

Vermeidung: Sei konservativ bei der Berechnung des inneren Werts einer Aktie. Verwende mehrere Bewertungsmethoden und berücksichtige eine ausreichende Sicherheitsmarge, um das Risiko von Fehleinschätzungen zu minimieren. Überprüfe regelmäßig deine Bewertungsmodelle und passe sie an neue Informationen an.

Fehler 3: Mangelnde Geduld

Vermeidung: Geduld ist entscheidend beim Value Investing. Es kann einige Zeit dauern, bis der Markt den wahren Wert einer unterbewerteten Aktie erkennt. Vermeide es, Aktien voreilig zu verkaufen, nur weil der Preis nicht sofort steigt. Halte an deiner langfristigen Perspektive fest und vertraue auf deine Analyse.

Tools und Ressourcen für Value Investing bei Aktien

Finanzanalyse-Software:

Tools aus dem Internet können dir helfen, die Finanzdaten von Unternehmen zu analysieren und unterbewertete Aktien zu finden. Diese bieten umfassende Analysen, Bewertungen und historische Daten, die für Value Investoren nützlich sind.

Portfolio Tracker

Holistic liefert dir einen kostenlosen Portfolio Tracker, mit dem du deine Aktien und auch weitere Investments wie Immobilien, Kryptowährungen, u.v.m. tracken kannst. So kannst du gerade bei Langzeitinvestitionen automatisiert tracken, wie deine Investitionen laufen.

Bücher: Klassiker wie "The Intelligent Investor" von Benjamin Graham und "Security Analysis" von Benjamin Graham und David Dodd sind unverzichtbare Lektüre für jeden Value Investor. Diese Bücher bieten grundlegende Prinzipien und Strategien des Value Investing.